Dyskretny urok inwestowania
To już czwarta (ostatnia) część relacji z targów Land Investment Expo, które odbyły się 13 stycznia 2026 w Des Moines w stanie Iowa. Byłem prelegentem podczas lunchu; relacjonuję to, co powiedzieli inni. Ostatnim prelegentem tego dnia był Marco Papic, strateg makroekonomiczny i geopolityczny. Oto co powiedział:
W ciągu najbliższych 6-12 miesięcy jestem optymistą. Rok 2026 będzie się charakteryzował wysokimi cenami w Stanach Zjednoczonych i gotowością do deflacją. Jak chodzi o ceny gruntów nie ulegną one zmianie przez następne 10 lat – nie wzrosną ani nie spadną.
Gospodarka amerykańska jest gospodarką opartą na konsumpcji; 68 procent PKB stanowi konsumpcja, dlatego bańka AI, która przedmiotem konsumpcji nie jest, nie będzie napędzać Ameryce PKB. Obecny cykl napędzany gotówką, wynikający z pakietu stymulacyjnego Trumpa i Pelosi o wartości 3 bilionów dolarów oraz pakietu Bidena o wartości 2 bilionów dolarów, to rozrzutność fiskalna, która napędzała PKB przez ostatnie pięć lat. Ten silnik fiskalny przestał działać, a pakiet stymulacyjny był o 500 procent większy niż ten, który zapewniła UE. Jak więc Trump zamierza utrzymać ten stan rzeczy? Odpowiedź: poprzez uwolnienie wartości nieruchomości, które wiążą dzisiaj aż 15 bilionów dolarów.
Trump ogłosił ogólnokrajowy kryzys mieszkaniowy i obniży stopy procentowe. Zmienił już zyski kapitałowe z nieruchomości1, dlatego pokolenie wyżu demograficznego (tzw. Babyboomers) trzyma się swoich obecnych domów. Więc rok 2026 będzie polegał na rozszerzeniu 15 bilionów dolarów związanych z wartością nieruchomości, aby stworzyć kolejną bańkę, która będzie napędzać jego prezydenturę; po zakończeniu 47.mej kadencji nastąpi załamanie.
Dziwne jest to, że wcale tego nie potrzebujemy; sytuacja nie jest zła; mamy się dobrze; sprawy nabierają tempa. Jeśli jednak zamierzasz kupić dom, kup go teraz!
Niewielu z nas żyło w czasach, gdy świat był wielobiegunowy; jedyne, co pamiętają żyjący dziś Amerykanie, to jednobiegunowy świat rządzony przez amerykańskie imperium. Dlatego zakładamy, że wielobiegunowość nie jest możliwa i nie potrafimy sobie jej wyobrazić; nie wiemy jak by ona wyglądała.
Szkolny plac zabaw z jednym łobuzem na czele jest stosunkowo spokojnym i stabilnym miejscem. Z dwoma łobuzami nadal nie jest źle, o ile obie strony pozostają na swoich stronach placu zabaw. Najniebezpieczniejszy plac zabaw to taki, na którym nie ma łobuzów, a wszyscy się z wszystkimi biją. To jest właśnie wielobiegunowość.
Jednobiegunowość była motorem napędowym współczesnego bogactwa, ponieważ zasady i normy były jasne. Wielobiegunowość jest chaotyczna i właśnie w tym kierunku zmierzamy. Stany Zjednoczone i Chiny NIE dzielą świata na dwa obozy. Spójrzmy na koncentrację arsenałów wojskowych, które ulegają dywersyfikacji w wielu krajach. To, co dotychczas obserwowaliśmy w zakresie arsenałów wojskowych w Stanach Zjednoczonych, Rosji i Chinach, będzie się teraz rozprzestrzeniać po całym świecie. Stany Zjednoczone koncentrują wszystko na półkuli zachodniej.
Stany Zjednoczone są jedynym, naprawdę dużym dłużnikiem są. Jesteśmy też największym nabywcą. Innymi słowy, potrafimy zmusić wszystkich do podporządkowania się nam. Obserwujemy jednak koniec amerykańskiej wyjątkowości. Świat odejdzie od amerykańskich obligacji skarbowych, od amerykańskich rynków i amerykańskich dolarów; dlatego cła były postrzegane jako sposób na przywrócenie równowagi i dlatego złoto drożeje. Jedynym powodem, dla którego wpompowaliśmy 5 bilionów dolarów w gospodarkę, jest to, że tego chcieli wyborcy; możemy winić tylko siebie.
Wraz z dewaluacją dolara amerykańskie towary staną się bardziej konkurencyjne. Zabawne w przypadku Wenezueli jest to, że zazwyczaj prezydenci okłamują nas co do prawdziwych intencji, dla których angażują się w działania wojskowe; Trump jednak nie kłamał; powiedział wprost: „bierzemy im ropę”. W miarę rozwoju wydarzeń wartość rzeczy fizycznych wzrośnie, a wartość rzeczy niefizycznych spadnie (Facebook, Netflix itp.).
Stany Zjednoczone będą miały pięć lat złych wyników, a potem wszystko znów zacznie działać. Wszystko jest u nas zbyt drogie i ponosimy tego konsekwencje. Kiedy sytuacja się wyrówna, zacznie być dobrze. Cła zostaną zniesione w 2026 roku. Trump traci swój własny kapitał polityczny z powodu ceł, ponieważ większość Amerykanów ceł nie chce. Nikt też nie chce sam zbierać truskawek; chcą, aby zbierała je tania siła robocza.
Stany Zjednoczone mogą robić z Grenlandią, co chcą. Problem dyplomatyczny polega na tym, że Dania jest prawdziwym przyjacielem, więc mamy u nich wiele kapitału politycznego, by nie zrażać tym sobie innych przyjaciół, utrudniając Danii utrzymanie Grenlandii. Gdyby chodziło o Francję, która jest niepewnym przyjacielem, nie musielibyśmy być tak ostrożni.
Kryptowaluty są aktywami, ale należą do spektrum spekulacyjnego. Należy wobec nich zachować ostrożność.
Oto i cała historia – jeden fascynujący dzień spędzony z ludźmi, którzy żyją w innym świecie niż ja. Widziałem tyle wykresów, że przez tydzień miałem wybałuszone oczy, ale dane są naprawdę interesujące, gdy przedstawia się je w formie obrazków.
Mam nadzieję, że wszystkim podobały się te relacje. Co Was najbardziej Was zainteresowało?
Joel Salatin
Szalony Rolnik
1 W większej mierze niż to dotychczas było możliwe, uwalniając dochody kapitałowe osiągane na nieruchomości od podatku dochodowe, oraz uzależniając podatek od dochodu podatnika. Wszystkie przypisy i komentarze zawarte w tekstach newslettera Joela Salatina p.t. „Szalony Rolnik”, jeśli tego osobno nie zaznaczono, pochodzą od redaktora strony https://joelsalatin.pl